Las opciones lineales de USDC en Deribit son opciones europeas, cotizadas y liquidadas en efectivo en USDC.
Las opciones de estilo europeo solo se ejercen al expirar y no se pueden ejercer antes. En Deribit, esto ocurrirá automáticamente al caducar. (Aunque las opciones solo se ejercen al vencimiento, los operadores son libres de cerrar sus posiciones antes del vencimiento en el mercado abierto
La liquidación en efectivo significa que, al expirar, el autor del contrato de opciones pagará las ganancias adeudadas al tenedor en efectivo, en lugar de cambiar el activo por el precio de ejercicio.
Las opciones tienen un precio en USDC. Además, la volatilidad implícita del precio de la opción también se muestra en la plataforma
Una opción de compra es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio) y una opción de venta es el derecho a vender el activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio). Sin embargo, recuerde que en la liquidación en efectivo, solo se paga el valor intrínseco de la opción cuando ésta vence.
Las opciones de altcoins también suelen tener un multiplicador de contrato, lo que significa que cada contrato representa una cierta cantidad de la moneda subyacente. Más información sobre esto a continuación
|
Comprar una opción de compra |
Un operador compra una opción de compra SOL con un precio de ejercicio de 250 USDC por 10 USDC. Como a Solana se le aplica un multiplicador de 10, el comprador paga 10 * 10 USDC = 100 USDC. Con el multiplicador, esta opción de compra representa el derecho a comprar 10 SOLES por 250 USDC cada uno. La opción se liquida en efectivo Al vencimiento, el índice SOL está en 275 USDC y el precio de entrega es de 275 USDC. En este caso, la opción se liquida en 25 USDC por 1 SOL. Esto se calcula restando el precio de ejercicio menos el precio de entrega. 275 - 250 = 25. Como Solana tiene un multiplicador de 10, la cantidad total en USDC que se liquida es de 25 * 10 = 250 Al expirar, la cuenta del comerciante se acredita con 250 USDC (25 * 10) y la cuenta del vendedor se debita con 250 USDC. El coste inicial era de 100 USDC, por lo que el beneficio del operador es de 150 Cualquier opción de compra con un precio de ejercicio (precio de ejercicio) superior a 275 USDC caducará sin valor. El ejercicio de las opciones con dinero se realiza automáticamente al expirar. El comerciante no puede ejercer la opción por sí mismo ni ejercerla antes del vencimiento. Sin embargo, las posiciones de opciones aún se pueden cerrar antes del vencimiento negociándolas en el mercado abierto. |
|
Comprar una opción de venta |
Un operador compra una opción de venta SOL con un precio de ejercicio de 250 USDC por 10 USDC. Esta opción de venta representa el derecho a vender 1 SOL por 250 Al vencimiento, el índice SOL está en 225 USDC y el precio de entrega es de 225 USDC. En este caso, la opción se liquida en 225 USDC por 1 SOL. Esto se calcula restando el precio de entrega menos el precio de ejercicio. 250 - 225 = 25. Como Solana tiene un multiplicador de 10, la cantidad total en USDC que se liquida es de 25 * 10 = 250 Al expirar, la cuenta del comerciante se acredita con 250 USDC (25 * 10) y la cuenta del vendedor se debita con 250 USDC. El precio de compra inicial era de 100 USDC; por lo tanto, el beneficio del comerciante es de 150 Cualquier opción de venta con un precio de ejercicio (precio de ejercicio) inferior a 225 USD caducará sin valor. El ejercicio de las opciones con dinero se realiza automáticamente al expirar. El comerciante no puede ejercer la opción por sí mismo ni ejercerla antes del vencimiento. Sin embargo, las posiciones de opciones aún se pueden cerrar antes del vencimiento negociándolas en el mercado abierto. |
|
Vender una opción de compra |
Un operador vende una opción de compra SOL con un precio de ejercicio de 250 USDC por 10 USDC. Como a Solana se le aplica un multiplicador de 10, el vendedor recibe 10 * 10 USDC = 100 USDC Al vencimiento, el índice SOL está en 225 USDC y el precio de entrega es de 225 USDC. La opción caduca sin valor porque el precio de entrega está por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra. El comprador perdió 100 USDC y el vendedor ganó 100 USDC. |
|
Vender una opción de venta |
Un operador vende una opción de venta con un precio de ejercicio de 250 USDC por 10 USDC Al vencimiento, el índice SOL está en 275 USDC y el precio de entrega es de 275 USDC. La opción caduca sin valor porque el precio de entrega es superior al precio de ejercicio de la opción de venta. El comprador perdió 100 USDC y el vendedor ganó 100 USDC. |
Opción de llamada:
C = N (d1) - K/F * N (d2)
Opción de venta:
P = K/F * N (-d2) - N (-d1)
d1 y d2 se calculan de la siguiente manera:
d1 = [ln (F/K) + (σ^2/2) * T]/(σ* sqrt (T))
d2 = d1 - σ* sqrt (T)
|
(C/P) Precio de opción/precio de mercado |
El precio nominal de la opción de compra/venta (o puja/demanda al calcular la oferta/demanda IV) |
|
(K) Precio de ejercicio |
El precio de ejercicio de la opción |
|
(F) Precio a plazo |
Precio a plazo para el vencimiento de la opción |
|
(T) Días hasta el vencimiento/madurez |
El número de días hasta el vencimiento de la opción, expresado en decimal, cuando la opción se entregue o venza a las 0800 UTC de ese día natural. El tiempo, en años, hasta el vencimiento de la opción. Ejemplo: Si una opción vence en 1 día y 17 horas, el tiempo de caducidad es de (1+ (17/24)) /365 = 0,00468 años La cantidad total de tiempo se incluye en los cálculos. |
|
(π) Volatilidad |
El IV de la opción. La desviación estándar de la rentabilidad del activo subyacente. |
|
(N) Distribución normal |
Distribución normal estándar |
|
Rendimiento de dividendos |
Cero (0) |
Las operaciones de opciones están limitadas por una combinación de 2 parámetros
El valor potencial más alto del contrato dado un movimiento del precio del 6% al alza con un escenario de rango de volatilidad al alza y el valor potencial más bajo del contrato dado un movimiento del precio del 6% a la baja con un escenario de rango de volatilidad a la baja.
No se aceptarán pedidos que superen el ancho de banda. Este enfoque garantiza que los límites de negociación reflejen tanto el riesgo potencial asociado al contrato de opción como la necesidad de estabilidad del mercado.
Si las circunstancias del mercado lo exigen, los parámetros del ancho de banda podrían ajustarse a la entera discreción de Deribit.
Actualmente, el motor de búsqueda solo acepta órdenes limitadas (no órdenes de mercado). Además, un pedido puede ser un pedido «solo por envío»; sin embargo, esta función no está disponible para los tipos de pedidos avanzados (se explica a continuación)
Un pedido solo por correo siempre entrará en la cartera de pedidos sin que se cotejen al instante. Si se igualara la orden, nuestro motor de negociación la ajustaría para que ingresara en la cartera de pedidos al siguiente mejor precio posible
Ejemplo: si un operador realiza una orden de compra solo posterior a 1 USDC, pero hay una oferta a 0,9999 USDC, el precio de la orden se ajustará automáticamente a 0,9998 USDC, de modo que entrará en la cartera de pedidos como una orden limitada.
Órdenes de volatilidad
Para las opciones lineales del USDC, también se admiten las órdenes de volatilidad. El comerciante puede enviarlos marcando la casilla «Pedido avanzado» en el formulario de pedido
Las órdenes de volatilidad son órdenes con una volatilidad implícita constante preestablecida. Este tipo de orden permite comercializar series de opciones sin necesidad de recurrir a otros creadores de mercado
El precio a plazo se utilizará como precio subyacente para calcular las órdenes IV.
Por diversas razones, puede darse una situación en la que las opciones se negocien a precios causados por un mercado anormal y desordenado, con una alta probabilidad de que una parte de la operación se haya realizado de mala gana. En tales casos, Deribit podría ajustar los precios o revertir las operaciones
Los ajustes de precio o la reversión de las operaciones de opciones solo se realizarán si el precio negociado del contrato de opciones fue superior al valor de corrección de desvío y se alejó del precio teórico del contrato de opciones subyacente.
Si un operador se da cuenta de que una operación se ha ejecutado a un precio considerado incorrecto, debe escribir un correo electrónico a la bolsa (support@deribit.com) solicitando un ajuste de precio lo antes posible.
El precio teórico de la opción es el precio de referencia, aunque es difícil para la bolsa que el precio de mercado coincida exactamente con el precio teórico en todo momento. Por lo tanto, en caso de desacuerdo sobre el precio teórico, este precio se determinará consultando a los principales creadores de mercado de la plataforma. Si hay algún desacuerdo, Deribit seguirá sus recomendaciones sobre cuál era el valor teórico de la opción en el momento de la operación
solicitud de ajuste de precio debe hacerse dentro de las 2 horas posteriores a la ejecución de la operación. Si, por el motivo que sea, la contraparte ya ha retirado fondos y Deribit no puede recuperar fondos suficientes de la contraparte, solo se realizará un ajuste de precio por el importe que pudiera recuperarse de la cuenta de la contraparte. El fondo de seguro no está destinado ni se utilizará para financiar fraudes