Deribit上的线性USDC期权是欧洲期权，以USDC定价和现金结算。
欧式期权仅在到期时行使，之前不能行使。在 Deribit 上，这将在到期时自动发生。（尽管期权仅在到期时行使，但交易者可以在公开市场到期前自由平仓。）
现金结算意味着在到期时，期权合约的作者将以现金向持有人支付应得的利润，而不是将资产兑换成行使价。
这些期权以 USDC 定价。此外，期权价格的隐含波动率也显示在平台上。
看涨期权是指以特定价格（行使价）购买标的资产的权利，看跌期权是以特定价格（行使价）出售标的资产的权利。但请记住，在现金结算中，只有期权的内在价值才能在期权到期时支付
山寨币期权通常还具有合约乘数，这意味着每张合约代表一定数量的标的货币。有关此的更多信息，请参见下文。
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购买看涨期权 |
交易者以10美元的价格购买行使价为250美元的SOL看涨期权。由于索拉纳的乘数为 10，买方支付 10 * 10 USDC = 100 USDC。使用乘数，该看涨期权代表以每股250美元的价格购买10个SOL的权利。该期权以现金结算。 到期时，SOL指数为275美元兑美元，交割价为275美元/美元。 在这种情况下，该期权的结算价格为每 1 个 SOL 的 25 美元。这是通过减去行使价减去交货价格计算得出的。275-250 = 25。由于 Solana 的乘数为 10，因此结算的 USDC 总金额为 25 * 10 = 到期时，将向交易者的账户存入250美元硬币（25*10），从卖方的账户中扣除250美元硬币。初始成本为100美元，因此交易者的利润为150美元 任何行使价（行使价）高于275 USDC的看涨期权都将一文不值。货币期权在到期时自动行使。交易者不能自己行使期权，也不能在到期前行使期权。但是，通过在公开市场上交易期权头寸，仍然可以在到期前平仓。 |
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买入看跌期权 |
交易者以10美元的价格购买行使价为250美元的SOL看跌期权。该看跌期权代表以250美元的价格出售1只SOL的权利。 到期时，SOL指数为225美元兑美元，交割价为225美元。 在这种情况下，该期权的结算价格为每 1 个 SOL 为 225 美元。这是通过减去交货价格减去行使价计算得出的。250-225 = 25。由于 Solana 的乘数为 10，因此结算的 USDC 总金额为 25 * 10 = 到期时，将向交易者的账户存入250美元硬币（25*10），从卖方的账户中扣除250美元硬币。初始购买价格为100美元；因此，交易者的利润为150美元 任何行使价（行使价）低于225美元的看跌期权都将一文不值。货币期权在到期时自动行使。交易者不能自己行使期权，也不能在到期前行使期权。但是，通过在公开市场上交易期权头寸，仍然可以在到期前平仓。 |
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出售看涨期权 |
交易者以10美元的价格卖出行使价为250美元/美元的SOL看涨期权。由于索拉纳的乘数为 10，卖方获得 10 * 10 USDC = 100 USDC 到期时，SOL指数为225美元兑美元，交割价为225美元。 由于交割价格低于看涨期权的行使价，该期权到期毫无价值。 买方损失了100美元硬币，卖方损失了100美元硬币。 |
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卖出看跌期权 |
交易者以10美元的价格出售行使价为250 USDC的看跌期权 到期时，SOL指数为275美元兑美元，交割价为275美元/美元。 由于交割价高于看跌期权的行使价，该期权到期毫无价值。 买方损失了100美元硬币，卖方损失了100美元硬币。 |
看涨期权：
C = N (d1)-K/F * N (d2)
看跌期权：
P = K/F * N (-d2)-N (-d1)
d1 和 d2 的计算方式如下：
d1 = [ln (F/K) + (α^2/2) * T]/(σ * sqrt (T))
d2 = d1-σ * sqrt (T)
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(C/P) 期权价格/市场价格 |
看涨/看跌期权的标记价格（或计算买入/卖出IV时的买入/卖出价） |
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(K) 行使价 |
期权的行使价 |
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(F) 远期价格 |
期权到期的远期价格 |
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(T) 距离到期/到期的天数 |
期权到期前的天数，以十进制表示，期权在该日历日的 08:00 UTC 交付/到期。 期权到期之前的时间（以年为单位）。 示例： 如果期权在 1 天零 17 小时后到期，则到期时间为 (1+ (17/24)) /365 = 0.00468 年 计算中包含全部时间。 |
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(σ) 波动率 |
选项的 IV。标的资产回报的标准差。 |
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(N) 正态分布 |
标准正态分布 |
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股息收益率 |
零 (0) |
期权交易受两个参数组合的限制
在波动率区间向上波动的情况下，价格上涨6％，合约的最高潜在价值；如果价格下跌6％，波动率区间向下，则合约的最低潜在价值。
超出带宽的订单将不被接受。这种方法确保交易限额既反映了与期权合约相关的潜在风险，也反映了市场稳定的需求。
如果市场环境需要，带宽参数可以由Deribit自行决定进行调整。
目前，匹配引擎仅接受限价订单（不接受市价订单）。此外，订单可以是 “仅限后付款” 的订单；但是，此功能不适用于高级订单类型（如下所述）
仅限后期的订单将始终进入订单簿，而不会立即匹配。如果要匹配订单，我们的交易引擎将调整订单，使其以下一个最佳价格进入订单簿。
示例：如果交易者以1 USDC的价格下了仅限后期的买入订单，但有0.9999 USDC的报价，则该订单的价格将自动调整为0.9998 USDC，因此它作为限价单进入订单簿。
波动率订单
对于线性USDC期权，还支持波动率订单。交易者可以通过在订单表上勾选 “高级订单” 来提交。
波动率订单是指订单，预设恒定隐含波动率。这种类型的订单使得无需额外的做市商应用程序即可做市期权系列
远期价格将用作计算IV订单的标的价格。
由于各种原因，可能会出现期权以异常无序市场引起的价格进行交易的情况，很有可能一方不情愿地进行交易。在这种情况下，Deribit可能会调整价格或进行反向交易
只有当期权合约的交易价格远于偏离标的期权合约的理论价格的误差修正值时，才会进行价格调整或期权交易的逆转。
如果交易者意识到交易是以被视为定价错误的价格执行的，他应该给交易所写一封电子邮件（support@deribit.com），要求尽快调整价格。
期权的理论价格是标记价格，尽管交易所很难使标记价格始终与理论价格完全匹配。因此，如果对理论价格存在分歧，则该价格将通过与平台上的主要做市商协商来确定。如果有任何分歧，Deribit将遵循他们的建议，即期权在交易时的理论价值是多少
价格调整的请求必须在交易执行后的2小时内提出。如果无论出于何种原因，交易对手已经提取了资金，而Deribit无法从交易对手那里取回足够的资金，则将仅对可从交易对手账户中收回的金额进行价格调整。保险基金不是故意的，也不会用于资助不当行为。